全球芯片股遭遇抛售，美股巨头股价跳水

近期，全球芯片股市场波动加剧，美股芯片股巨头纷纷出现大跌。存储芯片板块全线受挫，美光科技、闪迪和西部数据等股票跌幅超过6%。华尔街分析师警告，美股市场正面临价格和盈利泡沫的双重威胁，如果企业盈利预期回调至历史正常水平，标普500指数的市盈率将激增至67.6倍。

全球芯片股集体大跌。7月7日，美股交易时段，半导体和存储芯片板块全线下挫。截至发稿时，西部数据跌幅超过7%，美光科技和闪迪跌超6%，而希捷科技和应用材料跌幅均超过5%。同时，纳斯达克100指数期货也持续走低，跌幅一度超过1%。亚太交易时段，韩国芯片巨头三星电子和SK海力士跌幅均超过6%。

三星电子公布二季度初步业绩报告，尽管营业利润同比暴增18倍，但股价却大幅收跌，显示出市场对于人工智能（AI）驱动行情能否持续的深层疑虑。华尔街机构警示，美股市场不仅存在价格泡沫，更隐藏着盈利泡沫。若将企业的盈利预期增速修正至历史正常增速，标普500指数的估值将达到67.6倍市盈率。

全球股票资管机构Causeway资本管理公司的投资组合经理Brian Cho指出，市场当前更注重公司年度自由现金流生成能力是否迎来了可持续的阶梯式改变，管理层的股东回报政策也成为关注焦点。

摩根士丹利（MS）亚太区科技分析师Shawn Kim及Ryan Kim在最新报告中指出，当前存储芯片市场的核心争议包括涨价周期是否见顶、长期协议为何未能推动估值重估，以及这是否是周期顶部还是牛市中继调整。真正的验证时刻将是2026年二季度财报季，如果超大规模云厂商维持或上调资本支出指引，将是存储股的良好买入时机；如果下调，则过剩叙事将持续发酵。

华尔街资深人士Jim Paulsen近期表示，当前市场对盈利的过度乐观情绪已构成风险。根据Markets Pulse（MLIV）最新调查，53%的投资者计划在下半年买入更多传统公司股票，因担忧AI相关公司估值过高。

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