7月21日，汇丰银行首席多资产策略师马克斯凯特纳表示，本轮财报季过后，股票投资者应当适度降低持仓风险。他警示，市场情绪过热、财政刺激效应消退叠加美国中期选举不确定性，可能引发股市回调。自3月中旬起凯特纳一直维持股票最高超配仓位，他称当前市场持仓与情绪指标已接近2021年经济重启行情时期的水平，且美国部分信用卡数据已显现居民消费（883434）走弱迹象。他提到，“大而美”法案带来的财政刺激力度堪比2009年金融危机救市方案，相关利好集中释放于2026年上半年，后续增量支撑空间有限。凯特纳表示：“我预计一个月至一个半月后财报季落幕、中期选举临近之际，将是适度减仓避险的合适时点。”