市场遭遇巨变，千亿美元资金撤离

最新金融数据显示，美股市场正面临一股大规模的资金撤离浪潮。据美国银行最新报告，美国股票基金的资金流出规模高达172亿美元，折合人民币约1200亿元，这是今年以来最快速的资金外流。此外，这已是第二周连续出现的净流出现象，标志着自2026年初以来资金流入的强劲势头出现了明显逆转。

“大空头”Michael Burry的警告与行动

华尔街知名投资者Michael Burry，以1051.87美元/股的价格做空了美光科技的股票，并对外预警，美股半导体板块可能面临约30%的回调。他认为AI基础设施相关公司的估值已经过度膨胀。美光科技股价本周三、周四分别大跌10.6%和5.5%，最终收报975.56美元/股。

资金流向与市场趋势

资金从美股撤离的同时，投资者开始关注投资级债券和高收益债券。投资级债券吸引了172亿美元流入，连续13周净流入；而高收益债券则吸引了34亿美元，创下2025年5月以来最大单周流入规模。科技板块继续吸引资金，科技基金当周流入143亿美元，年初至今有望创下1520亿美元的历史纪录。

在全球市场方面，日本股票基金吸引19亿美元流入，为近七周最大的单周流入规模。而全球股票整体净流出139亿美元，其中共同基金净赎回188亿美元，ETF净流入52亿美元。债券市场整体流入291亿美元，资金净流入已连续62周。货币市场基金吸引550亿美元流入。

半导体板块的剧烈波动

最近两个交易日内，美股半导体板块累计跌幅超过11%，市场对“AI交易”高估值的质疑情绪持续升温。摩根大通策略师指出，美国半导体股票对AI超大规模云计算企业的估值差距已难以持续，预计这一差距将最终缩小。

Michael Burry对美光科技的做空理由

Michael Burry，电影《大空头》中主角的原型人物，曾准确预测2008年美国次贷危机。他认为美光科技的涨势已达到历史极端水平，公司的估值、技术形态以及长期行业周期规律都指向股价存在显著下行风险。他批评美光科技的投资资本回报率(ROIC)和净资产收益率(ROE)表现不佳，认为这些指标“坦白说非常糟糕”。

Michael Burry还提到，三星电子和SK海力士公布的韩国半导体资本支出计划，可能是半导体行业景气周期“由盛转衰的开始”。他预计半导体板块将面临约30%的回调，并认为AI基础设施相关公司的估值已经严重偏高。